1月28日，據(jù)華爾街日報報道，知情人士透露螞蟻集團(tuán)正計劃轉(zhuǎn)型為央行監(jiān)管之下的一家金融控股公司，可能在2月中旬敲定。對此，一位螞蟻集團(tuán)發(fā)言人不予置評。一條真假難分的消息背后，隱約透露出螞蟻集團(tuán)長達(dá)半年的涅槃。

去年11月1日，央行發(fā)布的《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》正式施行，為我國金融控股公司發(fā)展設(shè)立了軌道。此前，金融控股公司一直未納入專門監(jiān)管，以致出現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，金融業(yè)務(wù)盲目擴張等問題。

長期以來，螞蟻集團(tuán)整體并未受到資本要求與規(guī)則約束嚴(yán)格的金融監(jiān)管。去年12月，銀保監(jiān)會等四家監(jiān)管部門聯(lián)合約談螞蟻，出臺5項整改要求，其中第三條為：“依法設(shè)立金融控股公司，嚴(yán)格落實監(jiān)管要求，確保資本充足、關(guān)聯(lián)交易合規(guī)”。螞蟻方則迅速回應(yīng)稱已立即著手制定整改方案。

主攻貿(mào)易政策與經(jīng)濟學(xué)的康奈爾大學(xué)教授Eswar Prasad表示，重組之后螞蟻集團(tuán)將難以洗牌子公司業(yè)務(wù)，將金融風(fēng)險轉(zhuǎn)移至監(jiān)管寬松部門。螞蟻集團(tuán)此前可以利用監(jiān)管套利掩蓋新業(yè)務(wù)風(fēng)險，以使整體財務(wù)狀況顯示良好，而這種風(fēng)險一直是金融監(jiān)管部門的隱憂。Eswar Prasad教授還曾是前國際貨幣基金組織中國區(qū)負(fù)責(zé)人。

據(jù)螞蟻集團(tuán)招股書顯示，螞蟻曾計劃將資產(chǎn)管理與消費信貸業(yè)務(wù)單獨納入一家子公司，并使其成為金融控股公司，以避免未來整體業(yè)務(wù)受到類似銀行業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管。

2020年7月螞蟻集團(tuán)宣布IPO，曾創(chuàng)造兩次“史無前例”。據(jù)其發(fā)布定價估算，“A+H”同步上市后兩地募資額合計345億美元，為全球史上最大規(guī)模IPO。而隨后，其上市計劃因監(jiān)管問題被叫停也成為中國證券史上首例。

距其上市不到40天前，螞蟻金服運營主體——浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司，曾變更企業(yè)名稱為螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司。若重組實施，嚴(yán)格的金融監(jiān)管之下，螞蟻可能需要進(jìn)一步證明自身視為增長引擎的“科技服務(wù)”業(yè)務(wù)的營收能力。

日前，彭博高級分析師Francis Chan曾預(yù)測，螞蟻集團(tuán)目前估值可能不足宣布上市之前的三分之一。央行《非銀行支付機構(gòu)條例(征求意見稿)》發(fā)布情況下，后續(xù)若被反壟斷瞄準(zhǔn)，或?qū)?dǎo)致其估值進(jìn)一步下滑。

此外，重組還將使螞蟻集團(tuán)收入與利潤增長受到限制。據(jù)螞蟻招股書顯示，其消費信貸等業(yè)務(wù)在2020年上半年總收入中占比39.41%，為其最大收入來源。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，花唄、借唄服務(wù)用戶約5億，多數(shù)用戶為90后的年輕人。去年12月，“花唄調(diào)整年輕用戶額度”曾以3.8億閱讀量登上熱搜，引發(fā)熱議。嚴(yán)監(jiān)管之下，螞蟻集團(tuán)正在接連收縮其金融業(yè)務(wù)規(guī)模。

1月21日，時隔88天，馬云重現(xiàn)在公眾面前，與國內(nèi)近100名鄉(xiāng)村教師進(jìn)行線上視頻“云”見面。一時間，阿里巴巴港股大漲，盤中曾漲超10％，而同屬于阿里系列的阿里健康漲超17％，阿里影業(yè)漲超3％。這位阿里系的精神領(lǐng)袖，仍保持著在全球企業(yè)界巨星般的熱度。

作為生活場景中的基礎(chǔ)支付應(yīng)用之一，螞蟻集團(tuán)旗下支付寶僅中國用戶便擁有10億。截止2020年6月，支付寶年數(shù)字支付交易額超17萬億美元，向約5億用戶發(fā)放無抵押短期貸款。在推進(jìn)國民經(jīng)濟運轉(zhuǎn)層面上，支付寶功不可沒。同時，其消費信貸業(yè)務(wù)也確實為初入社會的年輕群體提供了經(jīng)濟周轉(zhuǎn)能力。

1月28日晚，“花唄借唄上線額度管理新功能”以2.7億閱讀量沖上微博熱搜。花唄、借唄用戶界面上線自主調(diào)整額度、設(shè)置支出提醒、調(diào)整付款順序等新功能。對此，螞蟻集團(tuán)回應(yīng)稱花唄借唄將持續(xù)倡導(dǎo)理性消費，讓用戶看到了作為國民級互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)的擔(dān)當(dāng)。

1月26日，央行行長易綱出席世界經(jīng)濟論壇“達(dá)沃斯議程”，被問及螞蟻集團(tuán)是否會重啟IPO后，他表示，遵循正常法律程序?qū)泻媒Y(jié)果，消費者對支付寶整體滿意度高，涉及消費者隱私等問題解決后會回到正軌。

前方或面臨重組，后方恐面對反壟斷瞄準(zhǔn)，盡管處境艱難，但這段壓力下的沉寂，亦可能預(yù)示著螞蟻集團(tuán)新一輪的卷土重來。