信用卡利率市場化改革今年有了大動(dòng)作，此前信用卡在逾期還款、信用卡取現(xiàn)、分期還款時(shí)應(yīng)付的計(jì)息利率將徹底放開，取消日利率0.05%～0.035%的區(qū)間限制，由各家發(fā)卡行和持卡用戶自主協(xié)商確定。

市場關(guān)注的是，信用卡透支利率取消了區(qū)間管理，市場化、差異化定價(jià)能力得到提升，是否將更容易對(duì)抗持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，和以螞蟻花唄、借唄等為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品？來自信用支付行業(yè)、金融科技公司的不同人士在受訪時(shí)表達(dá)了不同的觀點(diǎn)。

信用卡透支利率上下區(qū)間限制正式放開

1月8日，一份《中國人民銀行關(guān)于推進(jìn)信用卡透支利率市場化改革的通知》在業(yè)內(nèi)流傳開。券商中國記者獲得的該《通知》顯示：

“自2021年1月1日起,信用卡透支利率由發(fā)卡機(jī)構(gòu)與持卡人自主協(xié)商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理，即上限為日利率萬分之五、下限為日利率萬分之五的0.7倍。”

所謂信用卡透支利率，目前主要是指信用卡持卡人的當(dāng)期賬單金額未按時(shí)全額還款、所產(chǎn)生逾期計(jì)息的利率，分期還款，以及持卡人使用信用卡取現(xiàn)時(shí)應(yīng)付的計(jì)息利率。

長期以來，不管是大行股份行、還是城農(nóng)商行發(fā)卡行，通行的信用卡透支利率標(biāo)準(zhǔn)在日化0.05%～0.035%（即萬分之五0.7倍），這也是業(yè)內(nèi)統(tǒng)一嚴(yán)格遵照的執(zhí)行規(guī)則。也正因此，1月8日晚間，上述《通知》在業(yè)內(nèi)傳開后，引發(fā)廣泛關(guān)注。

“多年來，信用卡業(yè)務(wù)在與其它信用消費(fèi)產(chǎn)品的競爭中，盡管透支利率相同，但是信用卡卻由于在政策合規(guī)、交易場景、業(yè)務(wù)流程等諸多方面缺乏競爭優(yōu)勢而處于下風(fēng)，而《通知》的發(fā)布正是讓信用卡業(yè)務(wù)重新獲得市場主流地位的重要舉措。”資深信用卡觀察研究專家董崢分析。

在他看來，這次央行《關(guān)于推進(jìn)信用卡透支利率市場化改革的通知》的突然出臺(tái)并緊急實(shí)施，直接取消了信用卡透支利率上下限，可以視為在2020年底，針對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸市場清理整頓之后，再次為信用卡業(yè)務(wù)強(qiáng)力解綁，徹底放開了信用卡在透支利率上的束縛。

近幾年來，信用卡利率上下限均采取央行主導(dǎo)的區(qū)間管理制度。央行在2016年4月15日發(fā)布《關(guān)于信用卡業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，此前統(tǒng)一規(guī)定的信用卡透支利率標(biāo)準(zhǔn)（日利率萬分之五）取消，實(shí)行區(qū)間管理，即上限為日利率萬分之五、下限為日利率萬分之五的0.7倍，測算為年化利率在18.25%～12.78%，一直延續(xù)到今。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人當(dāng)時(shí)表示，暫時(shí)對(duì)信用卡利率設(shè)置上限和下限管理，待時(shí)機(jī)成熟再全面實(shí)施市場定價(jià)，該過渡辦法有利于發(fā)卡機(jī)構(gòu)在過渡期內(nèi)積累定價(jià)數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)。如今看來，隨著金融領(lǐng)域利率市場化改革推進(jìn)，信用卡及銀行業(yè)利率定價(jià)市場化已是大勢所趨。

“消費(fèi)信貸市場足夠大，這肯定有利于充分競爭，未來不同銀行信用卡可以利用不同的利率策略來吸引用戶。”數(shù)位行業(yè)內(nèi)人士在接受券商中國記者采訪時(shí)均表示，雖然各家銀行尚未公布信用卡透支的利率新標(biāo)準(zhǔn)，但透支部分利率實(shí)施自主定價(jià)后，逾期還款計(jì)息尤其是信用卡取現(xiàn)部分的計(jì)息水平逐漸市場化，將是今后的大方向。

另外值得注意的是，去年8月份推出的民間借貸利率司法解釋上限4倍LPR的新規(guī)（按最新一期LPR定價(jià)測算為年化利率15.4%），雖然從目前多數(shù)地方判例來看，該新規(guī)并未覆蓋持牌消費(fèi)信貸金融機(jī)構(gòu)的合法借貸行為，但是當(dāng)前，消費(fèi)金融公司、持牌小貸公司部分信貸產(chǎn)品的下調(diào)利率以合規(guī)化，已經(jīng)非常普遍。

也因此有支付行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“信用卡利率靈活變動(dòng)，反而能有效應(yīng)對(duì)4倍LPR新規(guī)之后民間借貸利行為對(duì)信用卡領(lǐng)域的滲透。”

將沖擊互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的“花借組合”們？

另一個(gè)廣為市場關(guān)注的是，信用卡透支利率取消了區(qū)間管理，市場化、差異化定價(jià)能力得到提升，是否將更容易對(duì)抗消費(fèi)金融公司產(chǎn)品和以螞蟻花唄、借唄等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品？

面向廣闊的C端用戶人群，在基于消費(fèi)交易的基礎(chǔ)上，直接提供各類資金融通（含借錢、分期、貸款等）的業(yè)務(wù)，長期以來都是金融機(jī)構(gòu)、尤其是新興的互聯(lián)網(wǎng)金融大公司激烈競爭的市場。

而它們在發(fā)力消費(fèi)金融領(lǐng)域時(shí)，往往會(huì)推出“花借組合”，花是消費(fèi)分期（類信用卡功能）、借是消費(fèi)信貸，比如當(dāng)前市場上螞蟻集團(tuán)的花唄、借唄，京東數(shù)科的白條、金條，去哪兒網(wǎng)的拿去花、借去花，蘇寧金融的任性付、任性貸，美團(tuán)的月付、生活費(fèi)借錢組合等等。查閱這些產(chǎn)品的信用分期或者借貸的利率水平，不難發(fā)現(xiàn)也多在日化0.05%～0.035%。

“信用卡可以靈活定價(jià)后，以利于信用卡業(yè)務(wù)在信用消費(fèi)領(lǐng)域，與其它互聯(lián)網(wǎng)信用消費(fèi)產(chǎn)品的對(duì)手展開正面交鋒中占得有利位置?！倍瓖樀挠^點(diǎn)是，松綁之后，銀行通過信用卡和金融科技公司消費(fèi)信貸產(chǎn)品有了正面PK的可能性。

不過也有華東的某金融科技平臺(tái)信用支付方面的資深產(chǎn)品人士向記者表達(dá)了不同的觀點(diǎn)，“互聯(lián)網(wǎng)大公司的產(chǎn)品和銀行和信用卡競爭，靠的從來都不僅僅是價(jià)格?！痹撊耸扛嬖V券商中國記者，一來，要獲客、留存、消費(fèi)交易、提高賬單厚度、場景金融競爭，不僅僅是在銀行信用卡之間，在互聯(lián)網(wǎng)大公司的金融產(chǎn)品之間，競爭已經(jīng)白熱化了，要改變既有的格局、地位，不是說沒有可能性，但是首先就得突破渠道、場景、獲客等限制，挑戰(zhàn)不小，而且這都需要時(shí)間；“更何況，這方面又恰恰是自有生態(tài)和流量渠道們的互聯(lián)網(wǎng)大公司們的護(hù)城河所在?！?/p>

該人士稱，上述推出“花借組合”產(chǎn)品的其他家大公司，多是電商、O2O平臺(tái)，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)背后，往往都有著強(qiáng)黏性消費(fèi)場景、高消費(fèi)支付跳接的聯(lián)結(jié)關(guān)系。以螞蟻集團(tuán)花唄、借唄為例，背后就有阿里系的天貓、淘寶、餓了么、盒馬等等高頻消費(fèi)平臺(tái)，且筆均消費(fèi)金融相對(duì)較高，能優(yōu)選支付寶作為交易結(jié)算方式；而2020年5月份推出來的美團(tuán)月付，雖然筆均消費(fèi)額度低，但是美團(tuán)生態(tài)內(nèi)低客單價(jià)、高黏性、高頻次消費(fèi)，近來發(fā)展也非常迅猛。

一直以來，信用卡都是銀行零售業(yè)務(wù)的重要抓手之一，在2015年～2019年出現(xiàn)了發(fā)卡量的快速上升。而信用卡的收入來源主要是三處：息費(fèi)收入（含分期或逾期）、刷卡回傭和年費(fèi)收入。此前刷卡回傭是信用卡收入的主要來源，但近年已悄然生變。2019年初，銀聯(lián)發(fā)布統(tǒng)計(jì)，2018年全年銀聯(lián)數(shù)據(jù)客戶銀行信用卡業(yè)務(wù)收入整體同比增長36%，53家銀行收入過億元；在收入結(jié)構(gòu)方面，分期收入占比提升高達(dá)36.7%，為信用卡業(yè)務(wù)第一大收入來源。

翻閱財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，有代表性的招行信用卡2018年667億元總收入中，信用卡利息收入 459.79 億元、占比已近7成；2019年工行信用卡透支增加514.65億元、比年初增長8.22％。

而此次《通知》直接將掛鉤的正是信用卡息費(fèi)收入的利率定價(jià)問題，后續(xù)將引起信用支付、消費(fèi)信貸、銀行信用卡和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品市場產(chǎn)生哪些新動(dòng)向，值得持續(xù)關(guān)注。